高文森（黎耀祥 饰）和白婵（姚乐怡 饰）本是恩爱夫妻，但婵在一次意外后人间蒸发，森为此而意志消沉。在嘉华（钱嘉乐 饰）和宝玲（关宝慧 饰）的安慰开解下，森很快振作过来，并与宝玲发展为情侣。七年后，森在母亲（罗兰 饰）的催促下打算跟玲结婚。碰巧失踪多年的婵突然出现森母眼前，森母以为见鬼而晕倒。后来婵跟森母解释，原来她因意外失忆，刚刚才恢复记忆。对於阔别多年的丈夫快要结婚，婵感气偾难平，但森却不想放弃苦等他七年的玲。两女争一男，森不知如何是好，最后森母想出由婵扮鬼来吓走玲的藉以令玲死心。玲被婵的“鬼魂”吓得花容失色，向高僧和神父等求助。眼看玲受尽折磨，森不忍，说出事情真相，此后玲与婵水火不容。为了挑拨森和婵的感情，玲在旁煽风点火，森逐渐怀疑婵失踪期间在外面也有亲蜜男友，旁敲侧击下发现婵在失忆期间一直由明（张达明 饰）。两男两女之间的关系，在阴差阳下变得更复杂。

　　海员王海龙因误杀一名日本水手，潜上一艘开赴日本的船只，途中发现这是一艘走私船。船将靠岸，龙被发现，一场激战后，龙为私枭胁迫，捉他向后台老板金毛皇帝报讯，后龙趁机逃跑。龙逃脱后无处容身，偶到一餐馆，老板资助他寻找表兄小李，后龙住于李家。某次，龙在散步时勇救被调戏的淑子，双双堕入爱河。调戏淑子的正是金毛手下，遂向金毛报告。淑子之父高品探长得线报，知道金毛将接一批私货，准备一举消灭歹徒。淑子告诉龙喜讯，并租艇游湖，期间龙被追杀，龙终击败歹徒，后急返。由于精力耗费过巨，龙昏倒淑子家，高品返家，淑子将龙遭遇和盘托出。后小李被金毛帮杀害，龙悲愤交集，直捣金毛帮巢穴。危急间，高品率众而至，将全部歹徒逮捕……

　　中年演员朱白岸来到与妻子初识的小岛，想寻求与妻子美好的回忆。一来到岛上就遇到渔民们信仰的佛头被偷窃事件，岛上人心惶惶，在追查佛头失窃的事情。朱白岸在这座岛上分别邂逅了三个女人，每一个都与他有着千丝万缕的关系，但最后他都用奇特的手法将她们杀死，随后自杀。
　　而朱白岸来到这座海岛的原因，或者说，他和妻子的经历给予他关于人生的觉悟，也慢慢浮出水面。在他自杀几周后，村民在海里打捞起朱白岸和丢失的佛头......诗句“谁家玉笛暗飞声，散入春风满洛城”贯穿全片，在诗人的想象中，笛声飞遍洛阳，传遍传承，这在片中似乎也在暗示着什么。原来，这关于爱的相逢和杀戮，不过是朱白岸的一场大梦。身外身，梦中梦正是本片的基调，现实与梦境到底哪个更真实是本片探讨的问题根源。

　　钟家和祝家世代为仇。一年前，重病在身的祝七爷临死前派人将纪家灭门，所幸钟家少爷钟良大难不死，但一颗子弹却留在了他的头中，并且不断擦去他的记忆。祝七爷随后病死，祝家从此也只留下一女，名为祝岚。
　　为了在彻底丧失记忆之前完成复仇，钟良找到了自己曾经的恋人戴琴，给她一笔重金请她协助自己的复仇计划。然而就在钟良揣着手枪一步步走向一无所知的祝岚时，却被一辆飞驰而过的汽车撞伤，戴琴还没有赶到，钟良被人送去了医院，两人就这样错失。
　　钟良在医院中醒了过来，身体虽然无碍，却失去了所有记忆。由于半张写着祝岚居住地址的照片将钟良引向祝岚。因此，钟良阴差阳错地和自己的仇人祝岚走到了一起，原本要置对方以死地的他张开了并不宽厚的臂膀，成了祝岚的保护者。但由于戴琴急于找到钟良并和他一起报仇，造成戏班台柱金宝宝的意外惨死。两人来到了祝岚从小长大的乡下生活，尽管拮据清苦，却相亲相爱。不久之后，两人订下了婚约。
　　但是戴琴的复仇行动却还在继续，为了得到自己深爱的人，她更要除掉祝岚。由于另一半照片的出现，唤起了钟良的记忆，可此时的他深爱祝岚已无法对她下手，他选择结束生命来化解这段仇恨，却被戴琴所救。伤愈的钟良再次失忆，由于多日的相处，最终与戴琴成婚。而此时祝岚遍寻华尔兹（钟良），却得知深爱的人原来是仇人且已有了娇妻。
　　心灰意冷的祝岚回到戏班唱歌，并且大红大紫，成为歌星。戴琴怕终有一日会失去钟良，便告知祝岚是他的仇人的真相。当钟良举枪要杀祝岚之时却意外恢复记忆，最终，为救祝岚，戴琴与钟良同归于尽。而祝岚也怀上了钟良的孩子，幸福度日。自此，一段纠葛纷扰的仇怨烟消云散。